Une vague d’optimisme souffle sur les startups européennes du cannabis, tandis que les entreprises nord-américaines envisagent leur introduction en bourse aux États-Unis grâce aux changements réglementaires potentiels sous l’administration Biden. Les sociétés européennes recherchent ainsi des valorisations plus élevées qu’elles ne peuvent obtenir sur les marchés boursiers londoniens. Cette évolution pourrait redéfinir le paysage financier du secteur du cannabis.
Réforme réglementaire aux États-Unis : Une nouvelle ère
Actuellement, la législation américaine interdit aux entreprises impliquées dans le cannabis de se coter sur les principales places boursières du pays. Cependant, au Canada, où le cannabis est légal au niveau fédéral, des entreprises comme Canopy Growth sont autorisées à s’inscrire au Nasdaq. Cette différence réglementaire rend le marché américain particulièrement attrayant pour les entreprises européennes, notamment grâce à une reclassification potentielle du cannabis dans le cadre du Controlled Substances Act.
En mai, la Drug Enforcement Administration (DEA) a proposé de déplacer le cannabis de l’annexe 1 à l’annexe 3. Cette reclassification allégerait considérablement les contraintes réglementaires et fiscales pesant sur le secteur, encourageant ainsi les bourses et les banques à reconsidérer leur position vis-à-vis des entreprises de cannabis.
« Ce changement est révolutionnaire », a déclaré Boris Jordan, fondateur de Curaleaf, en soulignant l’impact potentiel sur le secteur.
Les ambitions boursières des startups européennes
Plusieurs entreprises européennes se préparent à une introduction en bourse aux États-Unis. Parmi elles, Grow Group, un distributeur de cannabis médical basé à Londres, prévoit de s’inscrire au Nasdaq au premier trimestre 2025. Depuis sa création en 2017, Grow Group a levé 12 millions de livres (15,6 millions de dollars) et vise une valorisation de 100 millions de livres. Son PDG, Benjamin Langly, est optimiste :
« Nous observons une reprise sur le marché, avec un retour des capitaux dans le secteur. »
Somai Pharmaceuticals, basé à Lisbonne, Portugal, suit également cette voie. Son PDG, Michael Sassano, prévoit une introduction en bourse sur le Nasdaq avec une valorisation de 250 millions d’euros (273 millions de dollars). De même, Wellford Medical, une autre société londonienne, envisage une introduction en bourse sur le Nasdaq. Le cofondateur, Joshua Roberts, a déclaré :
« Si les États-Unis reclassifient, combiné au changement législatif en Allemagne, ce pourrait être le moment idéal pour nous et les investisseurs. »
Facteurs de croissance et défis du marché
L’optimisme des entreprises européennes du cannabis repose sur deux facteurs principaux : la réévaluation potentielle du cannabis aux États-Unis et la décision récente de l’Allemagne d’autoriser la consommation de cannabis à des fins récréatives pour les adultes. Ces évolutions devraient stimuler les ventes et renforcer la confiance des investisseurs dans le secteur, malgré les défis persistants comme les pressions réglementaires et la concurrence du marché noir.
Les performances boursières des entreprises du secteur du cannabis ont été volatiles. Par exemple, l’AdvisorShares Pure US Cannabis ETF, un fonds spécialisé, se négocie bien en dessous de ses niveaux historiques. Des entreprises comme Canopy Growth et Tilray Brands ont vu leurs valorisations chuter après la légalisation du cannabis récréatif au Canada en 2018.
Cependant, il y a des signes de reprise. Les actions de Canopy Growth ont rebondi de 47% depuis le début de l’année, bien qu’elles soient encore loin de leurs sommets de 2019. L’optimisme général se reflète dans une augmentation de 10% des actions liées au cannabis depuis le début de l’année, en partie due aux attentes de changements réglementaires.
Un futur prometteur pour les startups européennes
Le succès des entreprises européennes sur le marché américain dépendra de l’ampleur des réformes réglementaires. Benjamin Langly de Grow Group a noté que l’assouplissement des contraintes et l’afflux de capitaux sont des signes encourageants. Si ces tendances se confirment, les startups européennes du cannabis pourraient connaître une croissance significative et des valorisations plus élevées, transformant Wall Street en un champ de bataille clé pour leur succès futur.
Leur défi consistera à devenir rentables et à trouver leurs marchés, ce que leurs homologues nord-américaines peinent parfois à réaliser malgré leur avance. L’évolution de la réglementation et l’adaptation aux dynamiques du marché seront cruciales pour ces entreprises en quête de nouvelles opportunités et de reconnaissance mondiale.
Conclusion
Les startups européennes du cannabis se trouvent à l’aube d’une transformation majeure, stimulée par des réformes réglementaires aux États-Unis et en Europe. Si les conditions continuent de s’améliorer, ces entreprises pourraient saisir des opportunités inédites sur le marché boursier américain, propulsant le secteur vers de nouveaux sommets.
